当热水器出现报警且传出异味时，需要立即停机处理。报警可能是由于热水器内部出现故障或者需要更换部件，而异味可能是由于热水器内部长时间使用导致的污垢或者腐蚀物质的排放。下面是处理方法：

1. 切断电源 - 停止使用热水器之前，需要切断电源，确保无法接收与险情有关的电力能源，以免引起短路或火灾等危险。

2. 清理热水器 - 使用专业的清洁剂或者漂白水等清洁剂，深入热水器内部进行清洗和消毒，彻底清除内部污渍和细菌，对于废水和废弃物品的处理需要遵循正确操作。

3. 更换部件 - 如果发现热水器内部出现机件问题，就需要更换对应的部件，在更换部件的过程中可能需要进行一些拆卸，必要时可请专业人员进行操作。

4. 维修 - 当无法自行处理时，需要联系专业维修人员来进行维修，更换零部件等相应工作。

总之，热水器保养需要认真严谨，要遵照使用手册给出的操作方式，定期进行维护和保养，必要时更换热水器内部的部件和机器，并在保养和维修时保持警惕，请不要将人身安全置于风险之中。